기업이 우선주를 발행하여 어떻게 자본을 조달 할 수 있습니까?

우선주는 회사의 소유 지분 형태를 나타냅니다. 회사의 자본에는 회사가 발행 한 주식과 채권, 이익 잉여금 (회사의 누적 이익)이 포함됩니다. 회사는 증권을 발행하고 매각 수익금을 모아 자본을 조달 할 수 있습니다. 우선주는 높은 고정 배당금을 지불하지만 부채는 아닙니다. 배당금을 지불하지 않아도 채무 불이행이 발생하지 않습니다. 회사가 청산되면 수익금은 먼저 채권 보유자에게 유입 된 다음 우선 주주에게 유입됩니다. 보통주들은 먼 뒤를 끌어 당깁니다. 회사는 우선 배당금을 지불하지 않고는 공동 배당금을 지불 할 수 없습니다.

개인 우선주

개인 회사는 아직 일반 주식을 공개하지 않은 회사입니다. 벤처 캐피탈리스트와 사모 펀드 투자자는 사모 우선주를 구매하여 비상장 기업에 자금을 투입 할 수 있습니다. 회사는 현금을 사용하여 성장과 운영을 도울 수 있습니다. 사모 우선주는 일반적으로 회사가 매각 될 경우 정가로 환매 할 수있는 권리와 우선주를 보통주로 전환 할 수있는 권리를 포함하여 몇 가지 특징을 가지고 있습니다. 공개 상대방과 달리 개인 우선주는 특별한 의결권을 가질 수 있습니다.

사적 장소

사기업은 사모를 통해 제한된 우선주를 발행 할 수 있습니다. 이를 통해 회사는 상장을 피하고 증권 거래위원회에 주식을 등록 할 필요가 없습니다. 그러나 회사는 증권을 등록에서 면제하기 위해 여러 절차 중 하나를 따라야합니다. 규정 D는 등록 면제를 확보하는 프로세스를 관리합니다. 프로세스의 일부는위원회의 EDGAR 데이터베이스에서 온라인으로 제공되는 Form D 신청서를 작성하는 것입니다. 양식에서 우선주에 대한 면제를 얻기 위해 세 가지 규칙 중에서 선택합니다.

규정 D 규칙

귀하의 주에서는 등록 면제 규칙 중 하나를 행사하기 전에 회사 및 주식에 대한 일련의 공개를 포함하는 사모 배치 메모를 준비하도록 요구할 수 있습니다. 규칙 504는 12 개월 동안 최대 1 백만 달러의 증권을 비공개로 판매 할 수 있도록 허용하지만 모든 구매자는 부와 정교함에 대한 특정 기준을 충족하는 개인 및 기관인“공인 된”투자자 여야합니다. 규칙 505는 연간 한도가 500 만 달러이며 공인되지 않은 투자자 35 명에게 판매를 허용합니다. 규칙 506에 따라 무제한 자본을 조달 할 수 있습니다.

자본 비용

보통주, 우선주, 부채, 이익 잉여금 등 자본의 각 형태는 발행 회사에 자체 비용이 있습니다. 우선주의 경우 비용은 배당 금액이 증가하지 않는다는 가정하에 연간 배당금을 순 발행 가격으로 나눈 값과 같습니다. 예를 들어, 회사가 $ 100 주당 고정 된 $ 4 연간 배당금을 지불하는 우선주를 배치한다고 가정합니다. 자본 비용은 $ 4 배당금을 $ 100 발행 가격 또는 4 %로 나눈 값입니다. 회사의 가중 평균 자본 비용에는 우선주 비용 (우선주가 대표하는 총 자본 비율의 4 %)이 포함됩니다. 기업은 가중 평균 자본 비용을 새로운 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 받아야하는 임계 수익률로 사용합니다.